¿Cuál es su tolerancia al riesgo?


La tolerancia al riesgo es un tema que se discute a menudo, pero rara vez definido. No es raro leer una recomendación de las alternativas u opciones sobre la base de las tolerancias de riesgo diferentes. But how does an individual investor determine his or her risk tolerance? Pero, ¿cómo un inversor individual determina su tolerancia al riesgo? How can understanding this concept help investors in diversifying their portfolios? Read on as we delve into this concept. ¿Cómo entender este concepto puede ayudar a los inversores a diversificar sus carteras? Lea sobre como profundizar en este concepto. (To learn more, read Determining Risk And The Risk Pyramid .) (Para obtener más información, lea La determinación del riesgo y la Pirámide de riesgo .)

Risk Tolerance by Time frame Tolerancia al riesgo por Período de Tiempo
An often seen cliché is that of what we’ll refer to as “age-based” risk tolerance. It is conventional wisdom that a younger investor has a long-term time horizon in terms of the need for investments and can take more risk. A qué nos referiremos cuando hablamos de “la tolerancia de riesgo por edad”?. Es sabido que un inversor más joven tiene un largo plazo de horizonte de tiempo en cuanto a la necesidad de inversiones y puede tomar más riesgos. Following this logic, an older individual has a short investment horizon, especially once that individual is retired, and would have low risk tolerance. Siguiendo esta lógica, una persona mayor tiene un horizonte de inversión a corto, especialmente una vez que el individuo se retiró, y tendría baja tolerancia al riesgo. While this may be true in general, there are certainly a number of other considerations that come into play. Si bien esto puede ser cierto en general, sin duda hay una serie de otras consideraciones que entran en juego. (For related reading, see The Seasons Of An Investor’s Life and Portfolio Management For The Under-30 Crowd .) (Para leer, ver Las Estaciones de la Vida Un inversor y Gestión de la cartera para la multitud-30 En .)

First, we need to consider investment. En primer lugar, debemos tener en cuenta la inversión. When will funds be needed? ¿Cuándo los fondos necesarios? If the time horizon is relatively short, risk tolerance should shift to be more conservative. Si el horizonte de tiempo es relativamente corto, la tolerancia al riesgo debería pasar a ser más conservadora. For long-term investments, there is room for more aggressive investing. Para las inversiones a largo plazo, hay espacio para más inversión agresiva.

Be careful, however, about blindly following conventional wisdom. Tenga cuidado, sin embargo, de seguir ciegamente la sabiduría convencional. For example, don’t think that just because you are 65 that you must shift everything to conservative investments , such as certificates of deposit or Treasury bills . Por ejemplo, no crea que sólo porque usted tiene 65 años deba pasar todo a inversiones conservadoras , tales como certificados de depósito o bonos del Tesoro . While this may be appropriate for some, it may not be appropriate for all – such as for an individual who has enough to retire and live off of the interest of his or her investments without touching the principal. Si bien esto puede ser apropiado para algunos, puede que no sea apropiado para todos – como para un individuo que tiene lo suficiente para retirarse y vivir de los intereses de sus inversiones, sin tocar el capital. With today’s growing life expectancies and advancing medical science, the 65-year-old investor may still have a 20-year (or more) time horizon. Hoy con la cada vez mayor esperanza de vida y progreso de la ciencia médica, con años 65 un inversor todavía pueden tener 20 años (o más) horizonte de tiempo.

Risk Capital Capital de Riesgo
Net worth and available risk capital should be important considerations when determining risk tolerance. Patrimonio neto y capital de riesgo disponible deben ser consideraciones importantes para determinar la tolerancia al riesgo. Net worth is simply your assets minus your liabilities. El patrimonio neto no es más que sus activos menos sus pasivos. Risk capital is money available to invest or trade that will not affect your lifestyle if lost. El capital de riesgo es el dinero disponible para invertir o comerciar que no afecta su estilo de vida en caso de pérdida. It should be defined as liquid capital, or capital that can easily be converted into cash. Puede definirse como capital líquido o capital que se puede convertir fácilmente en dinero en efectivo.

Therefore, an investor or trader with a high net worth can assume more risk. Por lo tanto, un inversor o empresario con un patrimonio neto alto puede asumir más riesgo. The smaller the percentage of your overall net worth the investment or trade makes up, the more aggressive the risk tolerance can be. Cuanto menor sea el porcentaje de su patrimonio neto destinado a la inversión o el comercio, más agresiva podrá ser la tolerancia al riesgo.

Unfortunately, those with little to no net worth or with limited risk capital are often drawn to riskier investments like futures or options because of the lure of quick, easy and large profits. Por desgracia, los que tienen poco o ningún patrimonio neto o con capital de riesgo limitado, a menudo son atraídos por inversiones más riesgosas como futuros u opciones , debido a la tentación de fácil,  rápidos y grandes beneficios. The problem with this is that when you are “trading with the rent” it is difficult to have your head in the game. El problema con esto es que cuando hace negocios “con el dinero del día a día” es difícil tener la cabeza en el juego. Also, when too much risk is assumed with too little capital, a trader can be forced out of a position too early. Además, cuando demasiado riesgo se asume con muy poco capital, un inversor puede ser forzado a salir de una posición demasiado pronto.

On the other hand, if an undercapitalized trader using limited or defined risk instruments (such as long options ) “goes bust”, it may not take that trader long to recover. Por otro lado, si un inversor descapitalizado utilizando limitados o definidos instrumentos de riesgo (tales como opciones a largo ) “se declara en quiebra”, puede no tomarle mucho tiempo a ese inversor recuperarse. Contrast this with the high-net-worth trader who puts everything into one risky trade and loses – it will take this trader much longer to recover. Compare esto con el inversor de alto patrimonio neto que pone todo en una operación riesgosa y pierde – lo que hace que le lleve a este invesrsor mucho más tiempo en recuperarse.

Understand Your Investment Objectives Entender sus objetivos de inversión
Your investment objectives must also be considered when calculating how much risk can be assumed. Sus objetivos de inversión también debe ser considerados en el cálculo de cuánto riesgo se puede asumir. If you are saving for a child’s college education or your retirement, how much risk do you really want to take with those funds? Si usted está ahorrando para la educación universitaria de sus hijos o su jubilación, ¿cuánto riesgo es lo que realmente quiere tomar con esos fondos? Conversely, more risk could be taken if you are using true risk capital or disposable income to attempt to earn extra income. Por el contrario, más riesgo podría ser tomado si usted está usando el capital riesgo real o los ingresos disponibles para tratar de obtener ingresos adicionales.

Interestingly, some people seem quite alright with using retirement funds to trade higher-risk instruments. If you are doing this for the sole purpose of sheltering the trades from tax exposure, such as trading futures in an IRA , make sure you fully understand what you are doing. Curiosamente, algunas personas parecen llevarse bastante bien con el uso de fondos de jubilación para el comercio de instrumentos de riesgo más alto. Si usted está haciendo esto con el único propósito de refugiarse de la exposición a los impuestos, tales como el comercio de futuros en una cuenta IRA , asegúrese de entender completamente lo que están haciendo. Such a strategy may be alright if you are experienced with trading futures, are using only a portion of your IRA funds for this purpose and are not risking your ability to retire on a single trade. Tal estrategia puede estar bien si tiene experiencia con el comercio de futuros, se utiliza sólo una parte de sus fondos del IRA para este fin y no ponga en riesgo su capacidad para retirarse en una sola operación.

However, if you are applying your entire IRA to futures, have little or no net worth and are just trying to avoid tax exposure for that “sure thing” trade, you need to rethink the notion of taking on this much risk. Sin embargo, si usted está utilizando la totalidad de su cuenta IRA para los futuros,tiene un valor neto de poco o nada y están tratando de evitar la exposición a los impuestos para una inversión “algo segura”, es necesario repensar la noción de asumir este riesgo alto. In other words, just because you can do something doesn’t always mean you should. En otras palabras, sólo porque usted puede hacer algo no siempre significa que usted debe. (For related reading, see A Long-Term Mindset Meets Dreaded Capital Gains Tax .) (Para leer, ver una mentalidad a largo plazo se reúne temida Impuesto sobre el Patrimonio .)

Investment Experience La experiencia de inversión
When it comes to determining your risk tolerance, your level of investing experience must also be considered. Cuando se trata de determinar su tolerancia al riesgo, su nivel de experiencia en inversión también debe ser considerado. Are you new to investing and trading? Eres nuevo en la inversión y el comercio? Have you been doing this for some time but are branching into a new area, like selling options? Ha estado haciendo esto por algún tiempo, pero se está diversificando en una nueva área, como la venta de opciones? It is prudent to begin new ventures with some degree of caution, and trading or investing is no different. Get some experience under your belt before committing too much capital. Es prudente empezar nuevas empresas con un cierto grado de precaución, y el comercio o la inversión no es diferente. Obtener un poco de experiencia antes de comprometer demasiado capital. Always remember the old cliché and strive for ” preservation of capital .” It only makes sense to take on the appropriate risk for your situation if the worst-case scenario will leave you able to live to fight another day. Recuerde siempre el viejo cliché y que nos esforzamos para lograr” la preservación del capital . “Sólo tiene sentido para asumir el riesgo acorde a su situación particular,  si el peor escenario o caso que pueda suceder le permita vivir para luchar otro día. (To learn more, see A Guide To Portfolio Construction .) (Para obtener más información, consulte la Guía Para la cartera de construcción .)

Careful Consideration of Risk Tolerance Cuidadoso examen de tolerancia al riesgo
There are many things to consider when determining the answer to a seemingly simple question, “What is my risk tolerance?” Hay muchas cosas a considerar al determinar la respuesta a una pregunta aparentemente simple: “¿Cuál es mi tolerancia al riesgo?” The answer will vary based on your age, experience, net worth, risk capital and the actual investment or trade being considered. Once you have thought this through, you will be able to apply this knowledge to a balanced and diversified program of investing and trading. La respuesta puede variar en función de su edad, experiencia, patrimonio neto, el capital riesgo y la inversión real o el comercio que se trate. Una vez que haya pensado en esto, usted será capaz de aplicar este conocimiento a un programa equilibrado y diversificado de inversión y comercio .

Spreading your risk around, even if it is all high risk, decreases your overall exposure to any single investment or trade. Distribuir y administrar el riesgo, incluso si es de alto riesgo, disminuye su exposición general a cualquier inversión individual. With appropriate diversification, the probability of total loss is greatly reduced. Con una adecuada diversificación, la probabilidad de pérdida total se reduce considerablemente. This comes back to preservation of capital. Esto vuelve a la preservación del capital.

Knowing your risk tolerance goes far beyond being able to sleep at night or stressing over your trades. Conocer su tolerancia al riesgo va mucho más allá de ser capaz de dormir en la noche o hacer hincapié en sus operaciones. It is a complex process of analyzing your personal financial situation and balancing it against your goals and objectives. Se trata de un complejo proceso de análisis de su situación financiera personal y equilibrio entre sus metas y objetivos. Ultimately, knowing you risk tolerance – and keeping to investments that fit within it – should keep you from complete financial ruin. Finalmente, ahora usted que sabe la tolerancia al riesgo – y mantiene las inversiones que se ajustan dentro de ella – le será pósible estar lejos de la ruina financiera.

(For related articles, visit How Risky Is You Portfolio? and Do You Understand Investment Risk? ) (Para los artículos relacionados, visite ¿Qué tan riesgoso es Usted cartera? y ¿Entiendes de inversión de riesgo? )

por Chad Butler, estratega senior de mercado, Futuros RJO ( Autor Contacto | Biografía )

Chad Butler is a senior market strategist with RJOFutures , a division of RJ O’Brien. Chad Butler es un estratega senior de mercado con RJOFutures , una división de RJ O’Brien. His experience includes option spread trading, diversified trend following and the development of a number of index arbitrage programs. Su experiencia incluye la difusión negociación de opciones, siguiendo la tendencia diversificada y el desarrollo de una serie de programas de arbitraje de índices. Chad’s published work appears in McGraw-Hill’s “Complete Guide to Single Stock Futures”, SFO Magazine and other trade publications. publicado trabajos de Chad aparece en McGraw-Hill “Guía completa de Futuros sobre Acciones”, Revista de la OFS y el comercio de otras publicaciones. He currently writes for various commodities newsletters and has been a featured seminar speaker teaching his various trading techniques to audiences large and small. En la actualidad escribe para diversos boletines de noticias y ha enseñado sus técnicas comerciales a distintas audiencias grandes y pequeñas.

Traducción e interpretación propia http://www.mejorinversor.com.ar

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